據透露，工信部新一輪稀土整頓力度空前，環保部、海關、國土資源部、商務部等多部委將進行多輪清查。根據討論的方案，工信部將組建稀土大集團方案作為2013年重點工作之一。即將以現有涉及稀土業務的重點企業為主體，以資產為紐帶，按照市場規則組建。并且國家還將嚴厲打擊黑色產業鏈條帶來的行業亂象，穩定稀土行業價格。

　　稀土業新輪整頓醞釀中或將迎來新秩序

　　目前，從進度上看，已初步確定形成由包鋼稀土、廣晟有色、中鋁集團、五礦集團和贛州稀土集團5家龍頭企業為首的行業整合。對于此次組建，工信部最終目的是將全國稀土企業整合組建為2~3家大型企業。屆時，國家對稀土行業的管理力度將更為集中，稀土資源開發、冶煉分離和市場流通、出口配額等問題也將得到有效改善，促使整個行業健康發展。

　　中投顧問：稀土出口同比大漲背后是供需端的雙重刺激

　　今年，盡管價格仍疲軟，但是中國稀土貿易呈現反彈軌跡，自2月份以來每個月的出口量都在逐漸上揚。根據中國海關本周提供的數據，4月份，中國稀土出口量為2196噸，同比增長六倍多，較3月份的出口量增長28％。使用政府數據的中國海關統計咨詢服務中心指出，今年前四個月內，中國稀土出口量為6112噸。

　　中投顧問冶金行業研究員苑志斌表示，在上游供應商去庫存要求和下游需求回暖的雙重刺激下，導致了一季度我國稀土出口同比大幅增長。不過在價格持續低迷的情況下，出口增長并未給我國稀土企業盈利狀況帶來同等的利好。

　　2010年瘋狂上漲的稀土價格一方面促使了大量企業轉向研發稀土替代技術，另一方面則引發了貿易商和企業的囤貨行為。2011年8月后的持續下跌讓貿易商損失慘重，但同時也加強了其惜售意愿。

　　另外，由于需求萎縮、出口不振，每年的開采指標都大于市場需求，而由于廉價的稀土開采成本，企業大都滿額完成開采指標甚至超額完成。另外，階段性反復的稀土私挖盜采導致市場供需失衡愈發嚴重，并且由于在生產到出口整個供應鏈上都不出票，低廉的生產成本將正當渠道中的稀土擠出了市場，共同導致稀土庫存逐漸走高。

　　盡管大型稀土集團多次采取收儲等手段以期控制市場供給，但前期企業的瘋狂囤貨以及后續替代技術的發展，導致稀土價格依舊是漸行漸低，截至目前已經連續下跌約20個月，遠大于以前下降周期。

　　而隨著其它國家稀土項目的逐步投產，未來全球稀土供應將更趨寬松，僅澳大利亞萊納斯和美國芒廷帕斯兩個礦山項目便可以滿足當前除中國外的稀土需求。并且，在稀土需求大國日本接連放出發現天量稀土、與印度稀土合作取得實質性進展以及豐田將稀土提取技術應用到電動車領域這一連串消息之后，日本對中國的稀土依賴已經有所下降。

　　因此，在去庫存速度緩慢、替代技術發展以及國外稀土項目競爭的背景下，稀土價格或將繼續走低。而正是基于此種預期，導致我國稀土企業出口意愿的增強。相比于大型稀土集團，在上漲周期中囤貨的貿易商資金鏈要脆弱許多，在價格持續20個月的走低行情下，其拋售意愿正在加強。從前4個月內蒙古稀土出口組成來看，私有企業出口同比增長幅度要遠大于國有企業。

　　從需求端方面來看，在安倍經濟學的瘋狂量化寬松政策刺激下，日元大幅貶值。對于稀土需求來說，一方面是前期囤積的稀土原料已經消耗殆盡，進入補庫存階段；另一方面日元貶值帶來的避險情緒增加也刺激其采取其它的貨幣替代方式，處于低位的稀土無疑對相關企業有很強的吸引力。

　　另外，在全球經濟回暖的預期下，尤其是美國房市回暖，增強了市場對美聯儲縮減QE規模的預期，從而提振了市場信心。這對于原本陷入債務危機中的歐盟來說無疑是一個重大的利好，企業開工率有所提高，這從歐盟今年以來PMI指數走勢可以看出。

　　因此，一方面是供給端中國稀土企業基于去庫存需求以及價格下跌預期帶來的出口意愿增強；另一方面是需求端補庫存和提升開工率的需要，雙重刺激下導致一季度我國稀土出口同比大漲。

　　稀土價格兩周漲10%相關上市公司受益

　　前期低迷的稀土價格連續兩周上漲。數據顯示，6月25日，氧化鐠釹價格27～27.5萬元，金屬鐠釹34～35萬元，均比兩周前上漲約2萬元/噸；氧化鏑135萬元/噸，氧化鋱260萬元/噸，分別比兩周前上漲20萬元左右。稀土價格兩周內上漲10％左右為近年來少見。

　　稀土價格回升的首要原因是近期贛州打擊非法開采稀土行動初見成效。最近，江西省尋烏縣公安部門接到群眾舉報后在水源鄉徑口村搗毀一非法開采稀土礦點，當場抓獲犯罪嫌疑人袁某及務工人員5名，查扣成品稀土240包、水稀土近100包、挖掘機1臺、車輛2部。

　　市場分析人士認為，稀土行業的整合歷年來都是工信部的重點，而整個行業也逐漸形成各地大企業占據主導地位的市場行情。在稀土供應及競爭情況如此緊張激烈的情況下，稀土大集團的組建將更加有利于整個稀土產業的發展，龍頭企業將迎來新機遇。

　　申銀萬國認為，短期來看，考慮到下游需求復蘇及補庫存情況，稀土永磁行業有望逐步走出底部。中長期來看，在節能環保的大趨勢下，新能源汽車與混動汽車正取得快速進展，而燒結釹鐵硼在新能源汽車與混動汽車應用上不可或缺。

　　推薦釹鐵硼龍頭中科三環、寧波韻升、安泰科技，三者在業內技術領先、擁有優質客戶，同時擁有專利保護，未來必將分享新能源汽車與混動汽車高速增長的盛宴。此外，中科三環、寧波韻升在行業內估值水平較低，具備較強安全邊際。

　　國金證券、認為，未來稀土行業的機會主要來自于大型稀土集團的組建。廣昇有色、五礦發展、中國鋁業將成為可以預期的重點對象。

　　其中廣晟有色、有廣東省政府的支持，有望控制廣東省的重稀土資源，其次是五礦旗下的ST關鋁，作為五礦的稀土業務整合平臺，通過資產注入，ST關鋁目前已經擁有了分離冶煉資產和稀土研究院，而五礦在湖南的稀土礦存在注入ST關鋁的可能。推薦廣晟有色、ST關鋁。