市場瞬息萬變，基金眼中的市場機會也在迅速變換，四五月份，煤炭股還是基金經理眼中的寶，眼下，估值大幅上升的煤炭板塊對部分基金經理的吸引力已大減，前期遭遺棄的銀行地產則被不少基金回補。那么，今年下半年，哪些板塊才是基金經理眼中的“新貴”？

　　環保 節能 新能源 投資機會大

　　對于下半年的投資機會，基金公司認為，市場缺乏整體性機會，主題投資將大行其道。

　　匯豐晉信基金公司指出，未來世界各國在節能減排、新能源等方面的持續投入是必然的。環保、節能、新能源等市場將蘊含著巨大的投資機會。

　　富國基金表示，在行業配置上，關注國家經濟轉型過程中新經濟增長模式產生的業績釋放和行業利潤變遷，看好政府推動的企業重組和資產注入，更為看好動蕩的國際經濟環境下中國產業升級中的投資機會。

　　信達澳銀基金公司投資總監曾昭雄表示，從中長期來看，資源類及節能行業值得看好，包括風能、太陽能以及節能減排設備等。

　　光大保德信基金公司建議，三季度行業配置上，偏重銀行業、上游資源、替代能源，適當關注PB最低的行業。

　　醫藥板塊 被基金公司集中看好

　　在中國經濟被迫轉型之際，基金公司似乎比任何時候更看好消費品板塊。

　　匯豐晉信基金公司表示，盡管消費增速短期可能因財富負效應而回落，但消費品公司，尤其是輕資產、低能耗、高附加值的服務業，其被期待已久的高增長時代將在下一輪經濟增長周期中逐步到來。

　　富國基金表示，三季度看好對通脹不敏感的非周期性消費品行業，如零售、醫藥和食品飲料行業，其行業研究員建議超配鋼鐵、水泥、食品飲料、商貿、醫藥、港口和公路。

　　除資源及節能等行業外，信達澳銀基金公司投資總監曾昭雄表示，中長期也同樣看好大消費及服務行業，包括金融服務、房地產、醫療保健、旅游酒店、文化教育、軟件、互聯網增值及電信服務業，以及先進制造業，包括礦山機械、工程機械、機床、造船、專用設備等。

　　曾昭雄指出，在目前中國股市中，消費類、制藥、金融、航天防務和高科技行業等的比重相比較低，這些行業未來將更有成長潛力。

　　國海富蘭克林基金公司建議，投資者重點關注煤炭、化工部分子行業、含新能源、通信及相關設備制造業、食品飲料、批發零售業、醫藥生物制品、農林牧漁業、鐵路設備、造紙等行業。

　　國泰基金則表示，受益于能源價格高漲的行業、消費防守類和有能力轉嫁成本上漲壓力的行業等值得關注。投資主題包括能源、國資重組(電信、電力、一汽、鐵路、機場、上海本地股等)、電信重組、災區重建(鋼鐵、建材等)、“三通”板塊。未來可以超配的行業有煤炭、醫藥、電訊設備、軟件、食品飲料、零售、化工及有色金屬等。

(源自：廣州日報)
　　鋼鐵股

　　基金分歧大

　　下半年，基金的投資策略仍然偏重于防御性策略，最不被基金公司看好的行業當數制造業。

　　光大保德信基金公司建議，回避成本上升壓力大但是下游卻受限于貨幣緊縮帶來的需求減弱的一般制造業。

　　國海富蘭克林基金公司也表示，對中游制造業保持謹慎。據分析，中游制造業受到雙重壓力，既有通脹帶來的上游成本壓力，又有宏觀經濟緊縮帶來的下游需求放緩壓力。雙重壓力下，企業盈利存在大幅下滑的可能。

　　國泰基金分析指出，投資將主要抓兩頭，能夠抵抗通脹上游的能源(如石油、煤等)、資源(如鉀肥等)，能夠抵抗經濟速度下滑的下游，GDP增長相關性小的消費類(如食品飲料、零售等)，輕資產行業具有較高的投資價值，而受害于產業結構調整和上游價格上升的中游制造業可能僅有一些結構性機會。

　　長城基金透露，投資標的將以藍籌股為主，規避估值偏高的中小盤個股，同時，回避大小非減持動力大的行業，選擇減持壓力小、流動性好的股票。

　　不過，對于鋼鐵、房地產等周期性行業，不同基金公司看法仍有分歧。在富國基金建議超配鋼鐵，信達澳銀基金公司投資總監曾昭雄開始唱多房地產的同時，國海富蘭克林基金公司則建議投資者三季度拋售機械、鋼鐵、有色、房地產等行業。




(源自：廣州日報)